多点DMALL电商业务毛利转正进入高质量发展通道_天天亮点

2023-06-28 03:19:24 来源：财经周刊小 中

近日，多点数智有限公司（简称：多点Dmall）更新招股书，准备在港交所上市。

招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，按商品交易总额计算，多点Dmall目前是中国内地及亚洲最大的零售云解决方案服务商，截至2022年12月31日的市场份额分别为13.9%和9.5%。营收达到15亿元、同比增长43.6%，服务客户数量为569个、同比爆发式增长61.6%，大幅减亏、电商业务毛利率转正等诸多财务数据也十分亮眼。

多点Dmall作为一家实体零售数字化转型的SaaS服务商，其发展历程也是中国乃至世界零售数字化进程的缩影。显然，多点Dmall用数据证明了该进程势不可挡，同时也是科技和商业发展的必经之路。

(相关资料图)

2022年营收15亿、实现大幅减亏，且呈现持续收窄态势，预期2024年达到收支平衡。

招股书显示，多点Dmall在2020年、2021年、2022年营收分别为4.87亿元、10.45亿元、15亿元，实现了跨越式增长，亏损分别为10.9亿元、18.25亿元、8.4亿元，实现了大幅减亏，且持续收窄。

从上述数据中我们不难看出，2021年是多点Dmall营收激增的一年。根据此前的公开报道显示，2020年，多点打磨的Dmall OS系统逐步完善，开始进入对外输出阶段，在2020年和2021年收获了一批重点客户，如麦德龙中国、广东7-Eleven、锅圈食汇、DF等，为Dmall OS打开市场夯实了基础。最新披露的招股书显示，截至2022年底，多点服务客户数量达到569个，知名便利店品牌罗森、欧洲麦德龙也在客户名单之列，显然，之前两年的深耕已经到了收获结果的时候。

与此同时，2021年在营收大幅增长的情况下，亏损也高达18.25亿元。资料显示，2021年，多点走出国门，启动国内国际业务双驱动模式。面对零基础的国际市场，投入显然也是个未知数，尽管如此，早一步迈出去，就为多点赢得了重要的先发优势，而且成功抢占海外头部客户的战略价值影响深远。

招股书显示，截至2022年底，多点Dmall国际业务的收入为8000万元。根据弗若斯特沙利文的资料，按商品交易总额计算，多点Dmall目前是亚洲最大的零售云解决方案服务商，截至2022年12月31日的市场份额为9.5%，同时，多点Dmall已成功将业务扩展至其他国家及地区，包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区、柬埔寨、新加坡及波兰，波兰的10家麦德龙集团门店已经开始使用多点的系统。

多点Dmall创始人张文中曾公开表示，中国的软件服务卖到欧洲去很难，很骄傲我们做到了。

Dmall OS具备输出能力与国际业务完成了从0到1的市场搭建之后，多点的研发成本开始逐年下降，这也预示着多点的系统趋于成熟。招股书显示，2020年-2023年Q1，研发支出分别占总收益的91.2%、58.8%、40.5%、41.1%及35.6%。

2022年，多点Dmall亏损同比2021年降低近70%，并在招股书中明确表示，预期2024年达到收支平衡。

苦修内功提升运营效率，毛利率增长实现高质量发展。

从中国互联网野蛮生长到回归理性的过程中来看，比起业绩高速增长，如何能保证持续稳定的高质量发展更为重要。已经成立八年的多点Dmall正是走到了这个关键时刻，并且已经意识到了高质量发展的重要性。

2020年-2023年Q1，多点的毛利率分别为-7.5%、34.3%、44.6%以及46%，呈现稳步上升态势，可以说开始迈向了高质量发展的道路。

记者从知情人士了解到，多点内部整合了国内业务，将产研、实施、交付等业务重要流程环节，统一管理，提升效率，由总裁张峰亲自挂帅。

这一点在招股书中也得到了印证。招股书显示，我们不断完善及改进不同业务部门之间的跨职能合作，包括业务开发、实施及研发，以更具效率的合作模式降低成本及开支，同时实现收入的大幅增长。

运营效率的提升，可以让多点以更低的成本，更高效、更优质地服务客户。

我们以电子商务服务云来看，招股书显示，2020年—2023年Q1，电子商务服务云解决方案毛利率分别为-78.99%、-21.4%、2.3%及6.6%。在2021年，电商业务毛利率出现了大幅提升，并且在2022年实现了转正，该种良好的态势延续到了2023年Q1。

这主要得益于多点在全面数字化的基础上，跑通了店仓一体的模式，极大地降低了成本，提升了运营效率。

在2016年，多点Dmall立足包容性发展的理念，帮助实体零售企业复用已有的门店和供应链资源，掀起了店仓一体的潮流，通过实现线上线下库存一体化、促销一体化等，彻底解决实体零售业全渠道经营的痛点。

经过几年的沉淀发展，2022年开始，店仓一体模式已经能够帮助零售企业实现在线上销售占比达30%的前提下，取得线上业务的全面盈利。

电子商务服务云还有一组值得关注的数据。招股书显示，电子商务服务云解决方案的收益分别为2.45亿元、4.09亿元、4.48亿元及0.83亿元，占总收益的50.3%、39.2%、29.8%及21.3%，收益占比逐年降低。

这一变化主要与多点的业务模式调整有关。2021年初，多点Dmall的战略重心从帮助零售商开展到家业务向更深层次的SaaS系统服务转变，收入结构也从收取实体零售企业线上销售佣金调整为以系统输出服务费为主。

对比多点零售核心服务云和电子商务服务云的毛利率可以得出，在电商经过不懈努力才取得毛利转正的情况下，零售核心服务云的毛利率三年以来均高于50%。聚焦高利润业务，极大地改善了多点的财务状况。

“我们录得经调整亏损净额及经营现金流出大幅减少，主要是毛利因零售核心服务云解决方案的新业务以及我们于2022年共同控制成本及优化运营效率的努力而持续提升。”多点Dmall对此表示。

数字化基建初步完成后，打开了增值业务收入的想象空间。

在国内市场，八年来多点Dmall对中国本土大中型零售企业的覆盖率已经很高，如何深耕原有客户，将数字化做深，挖掘更大的潜在价值尤为关键，这就要求多点能够在零售全链条上不断创新。

以AIoT解决方案为例，2020年—2023年Q1，其收益占比逐渐走高，分别为16.2%、14.4%、17.6%以及27%。尤其是2022年开始，呈现出增长的爆发力。

据了解，多点的AIoT解决方案可以帮助零售商建立全面数字化零售场景，提高店内管理效率及为消费者增强个性化购物体验。此前，AloT解决方案主要包括电子价签、智能购物车、智慧收银等，在2022年尤其是2023年开始全面发力，推出了多场景解决方案，例如能源管理、智能防损、智能补货、智守便利、智能清洁等。这些产品模块在Dmall OS系统上可以形成高效协同，产生更多的降本增效价值。

此外，随着中国实体零售数字化进程的推进，数字化建设开始辐射中小型零售企业，且中小企业存在着明确的需求。

中国连锁经营协会与全球管理咨询公司麦肯锡共同发布的《2022年中国零售数字化白皮书》显示，零售企业普遍将数字化转型作为未来的战略重心，大力投入数字化建设，94%的零售企业将数字化作为最重要的三大战略举措之一，79%的零售企业期待数字化至少贡献出未来3年业绩增长中的1/5。

为了适配这一市场变化，多点也将中小零售企业作为重点拓展方向。从中小零售企业的角度看，选择多点Dmall等第三方服务商，有助于缩小自身与大型零售企业在系统开发、运维方面能力、资金的差距。

2023年4月，多点Dmall对外发布了适配中小型零售企业数字化转型的解决方案，进一步降低数字化转型的成本和门槛，搭建涵盖大中小不同规模的超市、便利店、专营店、DTC等多业态的完整生态系统。

多点Dmall表示，为充分把握历史增长机遇，多点Dmall一直关注于开发全面且不断增长的产品及服务，为长期发展及盈利能力奠定坚实的基础，而非寻求即时财务回报。

对于未来，多点Dmall进一步明确了两大方向：全球扩张和探索战略合作伙伴关系及收购机会。

多点在招股书中表示，为渗透至尚未涉足的全球市场，我们计划进一步加强本地化营销工作及技术能力以满足海外零售商的需求。我们已开发了英文版的Dmall OS系统，同时扩大专注于海外市场拓展的研发团队和业务团队。

对于另一大方向，多点则表示，将有选择地寻求战略收购及合作，进一步提升产品及服务，并加强市场领导地位。

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